在这一部分，我们主要对证券分析师所使用的分析工具和方法进行调查，这些工具和方法可以从一个侧面反应证券分析师现在的分析水平。 
  
　　1．财务比率的运用 
  
　　有关财务报表分析的教科书上有许多通用财务分析比率，如每股收益、负债比率、利息倍率、流动比、速动比等，这是公司财务状况分析中经常用到的一些比率。能够恰当地使用这些比率，是一个证券分析师必备的技能。学术期刊上的有些比率，是研究工作者自己发现或构造的比率，它们角度独特，如盈余管理的计量、市场流动性的计量等。能够运用这些比率，说明分析者具有较强的分析能力。有的分析师能够根据自己的经验和已有知识构造出一些比率，亦说明分析师的分析能力较强。由此，我们对这三类比率的使用频度进行了调查。同样，我们将其分为5等：“根本不采用”(1)、“很少采用”(2)、“偶尔采用”(3)、“经常采用”(4)、“一贯采用”(5)。 
  
　　表5A的数据表明，证券分析师所使用的比率中，采用教科书上的比率最多，均值为4．01，达到“经常采用”水平，且标准差较小。而根据分析需要自行设计比率、以及引用学术期刊上比率的则稍低，且个体间差异较大。 
  
　　2．估价模型和方法 
  
　　运用一些理论模型对股票进行估价，是国外证券分析师常做的工作之一。为此，我们设计了表5B中的几个具体定价模型，对其使用情况进行调查。这几个模型分别是：折现现金流模型、股利折现模型、资本资产定价模型、经济附加值模型和剩余收益模型。这些模型主要用来进行股票定价和公司估价的，是目前应用得较广、较为实用的几种财务估价模型(Penman，2001)。 
  
　　此外，财务分析中常常还需要对多家公司进行比较、甚至对全行业进行比较分析。对于这种公司间的比较，统计方法是一种最基本的方法。但从我国目前情况来看，似乎列举式分析比较多。为此，我们在对多家公司比较分析所用方法的调查中，特地分出三种：列举和案例、简单统计、建立统计模型。这三种方法依次由浅及深地反映了分析技能的高低。 
  
　　从调查情况表5B来看，折现现金流模型用得最多(均值=3．29)，其次是股利折现模型(2．80)、资本资产定价模型(2．鼬)、经济附加值模型(2．66)和剩余收益模型(2．41)。这一结果与Block(1999)的调查比较接近。根据其调查，美国证券分析师在进行股价计算时，认为股利估价模型“较重要”的有30．3%、认为“不太重要”的有38．9%；认为资本资产定价模型“较重要”的有29．3%，认为“不太重要”的有奶．7%；认为经济附加值模型“较重要”的有53．2%，“不太重要”的有21．9%。可见，这些理论模型的实际应用范围并不是很广。 
  
　　表5C的数据则更直观地说明了我国证券分析师目前常用的分析方法。回应者中采用列举数字和案例的最多(均值：3．98)，简单统计方法次之(3．86)，采用建立统计模型方法的最少(2．91)。我们认为，单从这一项看，应当在我国证券分析师中大力提倡使用统计分析方法，从而提高总体分析水平。