1.今日考点

证券一般从业-《金融市场基础知识》第四章第三节-11

银行间债券市场与交易所债券市场的差异

2.考点精析

银行间与交易所债券市场差异

表4-2 银行间与交易所债券市场差异




3.每日一练

1. 银行间债券市场的点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额（）万元。
 
A. 10  

B. 100  

C. 1000  

D. 50

答案：B

解析：银行间债券市场的点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额100万元，交易量最小变动单位为券面总额10万元。

2. 银行间债券交易的询价方式包括（）。

Ⅰ.意向报价
 
Ⅱ.双向报价
 
Ⅲ.对话报价

Ⅳ.特定对象报价

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ  

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ  

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ  

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案：C

解析：全国银行间市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。询价交易方式下，报价包括意向报价、双向报价和对话报价三种报价方式。意向报价和双向报价不可直接确认成交；对话报价经对手方确认即可成交，属于要约报价。

3. 可参与银行间债券市场债券交易业务的机构包括（）。

Ⅰ.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构

Ⅱ.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构

Ⅲ. 在中国境内具有法人资格的非金融机构

Ⅳ.外国银行分行

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ  

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ  

C.Ⅱ、Ⅳ  

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B

解析：下列机构可成为全国银行间债券市场参与者，从事债券交易业务：
1．在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；（Ⅰ项正确）
2．在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；（Ⅱ、Ⅲ项正确）
3．经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

4. 银行间债券市场和交易所债券市场的差异有（  ）。

Ⅰ. 银行间债券市场实行双边报价，交易所债券市场的交易方式是集中撮合竞价

Ⅱ. 可转债在交易所债券市场交易，不能在银行间债券市场交易

Ⅲ. 银行间债券市场价格波动幅度较小，交易所债券市场价格波动幅度较大

Ⅳ. 交易结算风险承担方面，银行间债券市场由交易双方自行承担，交易所债券市场由交易所提供结算担保和承担交易结算风险

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ  

B. Ⅰ、Ⅱ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案：A

解析：银行间债券市场和交易所债券市场的差异有：在交易方式方面，银行间债券市场实行双边报价，交易所债券市场的交易方式是集中撮合竞价；在债券品种方面，可转债在交易所债券市场交易，不能在银行间债券市场交易；在价格波动程度方面，银行间债券市场价格波动幅度较小，交易所债券市场价格波动幅度较大；交易结算风险承担方面，银行间债券市场由交易双方自行承担，交易所债券市场由交易所提供结算担保和承担交易结算风险 。

5. 以下关于债券交易场所的说法中正确的是（）。

Ⅰ. 交易所市场是由各类社会投资者参与，属于集中撮合交易的零售市场，典型的结算方式是实行净额结算

Ⅱ. 交易所市场实行两级托管体制，其中，中央结算公司一级托管人，负责为交易所开立代理总账户

Ⅲ. 交易所交易结算由中国证券登记结算公司结算

Ⅳ. 商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，也属于零售市场

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ  

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ  

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ  

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案：A

解析：我国的债券市场形成了包括银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的市场体系。
交易所市场：是债券市场的另一重要部分，属于集中撮合交易的零售市场，实行净额结算。交易所市场实行两级托管体制，其中，中央结算公司为一级托管人，负责为交易所开立代理总账户，中国债券登记结算公司为债券二级托管人，记录交易所投资者账户，中央结算公司与交易所投资者没有直接的权责关系。交易所交易结算由中国证券登记结算公司负责。
商业银行柜台市场：是银行间市场的延伸，也属于零售市场。

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